中小企业的融资困境及其政策出路

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[摘 要] 在全球金融危机的大环境下，我国想要安然渡过危机，必然要采取一定手段解决中小企业的融资困境。怎样解决中小企业融资难的问题，全世界也许都没有一个确切的答案，因为其原因之复杂超乎理论范围之外，但有一点是可以肯定的，政府一定要找到切入点并且采取一系列复合手段，那就一定要结合中国的国情，利用我国政府强大的宏观调控能力，分清主次有序出击，本文针对具体的政策出路进行了一些探讨。
　　[关键词] 中小企业 融资困境 政策出路
　　
　　一、引言
　　中小企业占我国企业数量的98%左右，但是普遍质量不高，平均寿命不足3年。近年来，我国中小企业发展遇到了一个更加困难的时期，尤其是金融危机爆发以后，中小企业出现了大量倒闭的现象。幸运的是，政府及时地采取了一系列扶持中小企业的措施，如成立政策性中小企业担保公司、贴息、退税以及中小企业专项补助等等，目前看来，这些措施还是没有取得令人满意的效果。所以想解决中小企业融资难的问题要走很长的一段路，为了避免少走弯路，我们需要不断地探索。
　　二、中小企业融资困境的原因分析
　　中小企业贷款涉及的机构主要有银行、企业、担保机构、政府等等，针对具体情况我们可以列出每个有关部门存在的问题，从而找出中小企业融资难的真正原因。
　　1、中小企业极难得到商业银行的贷款。主要有三个方面的原因：一般中小企业需要的贷款额度并不是很大，由于商业银行施放同一笔贷款的成本是相差雅几的，金额越小他们得到的相对收益就越小，所以银行并不热衷于为中小企业贷款；中小企业的报表大都不规范，存在信息不对称和逆向选择,银行为防止出现道德风险而惜贷；银行放款一般都需要抵押，而中小企业抵押物大都不能达到要求，众多中小企业被这样的高门槛挡在了银行大门外。
　　2、中小企业融资渠道过窄。根据优序融资理论(Myers,1984;Cassar and Holmes，2003)，企业的融资决策会根据成本最小化原则确定不同的融资方式，即先内源融资，再债权融资，最后再是股权融资。而中小企业融资90%以上是内源融资，9%来自银行贷款，股权融资只占1%，这样的融资结构是很不合理的。
　　3、政府未建立起针对中企业融资的完善机制。国有大型企业还是受到政策的偏向较多，贷款过多地投向国有大型企业，不注重培养有潜力的中小企业，加重了中小企业融资的困难。
　　4、我国信用担保体系不完善，担保机构地位过低，使其不能发挥应有的作用。
　　5、企业自身抗风险能力不强，反担保抵押能力不足，信誉偏低，管理者素质参差不齐，信息不明朗，资金来源不透明，家族性企业人员复杂，财务管理不规范。
　　三、解决中小企业融资困境的政策出路探讨
　　在我国目前的国情下，中小企业并未形成一种强大的合力，他们的影响能力是有限的，所以为中小企业融资找出路应该是政府的责任，为了更加明确政府现在应该做出怎样的努力，并且在政策中有针对性的分主次和轻重，我将解决中小企业融资难的主要政策出路按困难程度的提高分为了三类：
　　（一）实际可行并已经收效，但亟待进一步完善的
　　1、建立多方共担风险的信用担保体系。中小企业信用担保机构作为专业化的信用资源经营机构，以自身资信和资产为中小企业提供担保，可以在一定程度上对这些企业进行“ 信用提升”，缓解其融资困境(孙厚军，2003)。
　　2、简化贷款程序，减轻中小企业负担。政府已经在要求银行为中小企业融资开辟绿色通道，有些地区还实行了中小企业信贷配给，但是银行必竟有自己的一套贷款体系，政策的强加效果一定不好，我们还可以从政府部门的角度来简化程序，如抵押评估手续的简化，土地证的加快审批，力求贷款实现高速高效。
　　3、鼓励大型股份制银行和国有银行重视中小企业融资。鼓励这些银行成立专门的中小企业信贷部，银监会制定专门办法对其加以监管。目前已经有不少银行如华夏银行、招商银行等积极响应成立了中小企业信贷部，但在业务上还有待更充分的发展，银监会还要加大力度促使更多的银行成立中小企业信贷部。
　　4、规范中小企业信用评级体系
　　在西方国家，信用评级制度是相当完善的，著名的信用评级公司有美国的标准普尔和穆迪公司，他们建立了一套完整的中小企业信用评级体系，利用标准的信用评级，使银行能够比较准确地估计贷款风险，也降低了银行信贷和企业融资的成本，极大地提高了中小企业融资的效率。
　　5、发展融资租赁业务。中小企业融资租赁在西方发达国家是仅次于银行信贷的融资工具，目前全球近1/3的中小企业融资是通过这种方式实现的。目前融资租赁在我国只是一种新生的金融行业，主要集中在沿海发达地区，对中小企业来说这是一片低成本融资的未开发的沃土，其发展前景不可限量。政府应对金融租赁业给予支持，如对中西部地区成立融资租赁公司给予特批，出台税收、补贴等优惠措施，大力发展金融租赁业。
　　（二）理论可行，但还需探索实施方法的
　　1、大力发展和完善中小金融机构(林毅夫、李永军，2001)，如中小企业银行，中小企业担保公司，中小企业担保协会，中小企业担保公库，中小企业基金，中小企业保险公司，在大机构中建立专门处理中小企业融资的部门。
　　2、放宽抵押贷款条件，如放宽对中小企业流动资产的抵押贷款，如应收账款、存货抵押、雅形资产抵押、股权抵押、现金存单质押、保单质押等等。
　　3、完善相关法律法规体系。以构筑全方位体系为原则， 尽快制定《中小企业担保法》、《中小企业融资法》、《产业投资基金法》等法律，使中小企业的各种融资渠道都有法可依。完善企业的法律体系是中小企业顺利发展的基本保证，是中小企业金融机构的生存依据和操作指南，它可以引导中小企业投资的方向，保障私人投资权益。推动中小企业健康发展。
　　4、加快中小企业股份制改造步伐，通过出让股权、发行股票的方式融资。
　　（三）有实际价值，但是处于理论探索阶段的
　　1、从制度上实现对中小企业信贷的支持，如设立中小企业紧急融资制度，一旦中小企业在某一行业、某一地区出现经营困难的问题或满足其他条件，由中小企业基金等机构进行融资。日本就是由政策性金融机构―商工中金来行使这一职能，满足一定条件的中小企业可以向该机构申请紧急贷款。
　　2、在中小企业还贷层面上做好监督管理，跟据(万俊毅、文晓巍，2008)研究，还款意愿和还款能力是影响企业还款的主要因素，加强对中小企业管理人员进行教育、培训，让他们在道德上，守法意识上有所提高，增强其还款意愿。
　　3、政府与银行合作，派遣专门中小企业指导小组对企业进行申贷指导，在财务报表规范、贷款用途、申贷条件等问上规范中小企业行为，将表现良好的企业加入白名单，并对此类企业给予担保，解决信息不对称问题，消除银行对这些企业放贷的顾虑。
　　4、利用保险方式为中小企业融资，保险与担保有机结合能增强中小企业融资能力。
　　5、实行中小企业创业奖励政策，创业是中小企业发展的关键，对素质高的企业创业者，给予信贷方面的优惠。
　　 、民间融资阳光化，并允许民间金融在一个宽松的秩序框架下运作(冯兴元，2004)。
　　四、小结
　　中小企业的融资困境不是一朝一夕的努力就能够消除的，也不是单一的或几种复合方法能够缓解的，本文根据前人的研究和自己在实践中的经验，主要针对中小企业融资困境的实践原因进行了分析，并且针对政府将要采取的政策进行了分类，明确了优先的政策和还需探索的政策，力图找到一系列政策的切入点，帮助决策者少走弯路。本文的分类一定还不很完善，但对当前的经济形势来说，时间就是一切，不允许我们等完善的理论出来才开始行动，但可以肯定的是，解决中小企业融资困境的探讨必将延续下去。
　　参考文献：
　　[1]胡援成.中小企业融资的调查与思考[J].管理世界，2004,(4).
　　[2]万俊毅，文晓巍.中小企业融资难：争鸣与探索[J].中央财经大学学报，2008,(4).
　　[3]冯兴元.温州市苍南县农村中小企业融资调查报告[J].管理世界，2004,(9).
            
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